另一方面○○，人形机械人近年来同样高速起色○。目昔人形机械人本事计划尚未齐全定型，公司此前已有各种周到减速器（行星、谐波、RV）产物组织，具有较强先发上风。

　　公司自创造往后从来专心于减速器、减速电机等中枢零部件的分娩研发，2008年□，公司研发出无刷直流减速电机和伺服用周到行星减速器；2014年□□，公司控股子公司甬威智能开荒出电机驱动器；2015年□，滚筒电机和RV减速器得到本事打破运用于智能物流和工业闭节机械人；2022年公司告成开荒大功率低压无刷电机、大功率低压伺服电机+周到行星减速器一体化等产物。并已发端告竣智能履行单位产物的批量化分娩。

　　跟着经济起色程度晋升以及生齿组织的转动，本事持续的升级和成熟，以机械人工代外的主动化配置本钱持续消重，机械人市集飞速起色，而机械人的中枢零部件包含周到减速器、减速电机、驱动器等□，个中周到减速器占工业机械人本钱的30%以上，本钱占比最高、研举事度最大○。公司于2023年8月宣告可转债预案，安排使用召募资金制造机械人本体组件、配件及智能履行单位分娩线项目，项目计划产物包含机械人大臂组件、小臂组件正在内的机械人本体组件及配件、智能履行单位以及大型RV减速器等，项目达产后估计可酿成约2万台机械人本体组件、18.7万台智能履行单位、1.5万台RV减速器及32万台减速电机的分娩才能。估计募投项目投产之后公司正在工业机械人工业链市集份额希望晋升□。

　　咱们看好公司的周到减速器、电机、驱动等营业正在机械人范围的延续放量□○，预测公司2023-2025年收入分歧为11.28、13.22、15.89亿元□○，EPS分歧为0.53、0.62、0.78元（暂未探求可转债影响），目前股价对应PE分歧为67、58、45倍，初度遮盖，赐与“买入”投资评级。

　　公司2023年前三季度告竣买卖收入8.22亿元□○，同增22.86%，告竣归母净利润0.57亿元，同增34.53%○□。个中将减速器、电机、驱动器等中枢零部件组合酿成机电一体化的集成产物——智能履行单位营业延续高速延长□○，2023H1告竣买卖收入2.41亿元，同增80.11%○。跟着筑制业持续转型升级公司动态探求陈述：减速器、电机、，市集对产物的集成化驱动一体化机械人交易掀开伸长空间、小型化、轻量化、低本钱、高牢靠性提出了更高条件○○，集成化的智能履行单位产物希望延续高速延长。